开发敏捷性及成本要求驱动PaaS市场，PaaS在云产业链中承上启下
PaaS将数据库、开发工具和其他支持应用服务组件整合，作为服务交付开发者。驱动PaaS发展的主导力量是高效提供应用程序开发过程中关键要素，例如敏捷性，可扩展性，企业对专业知识的需求有限，易于部署以及降低成本和开发时间。PaaS在云产业链中承上启下，对供应商稳定性及兼容性要求高。
PaaS是当前云计算增长最快的细分市场，我国尚处于起步阶段
IDC数据显示2017年PaaS总产值约为100亿美元，在产业链中占比为13.6%，但增长高达50.2%，PaaS服务与开发过程中的需求密切相关，细分领域众多。从部署的角度可分为数据库服务、应用开发、应用基础架构、中间件服务，其中APaaS、IPaaS占比较大。
2017年，我国云服务市场规模超过698亿元，全球份额5%，未来受益于（1）PaaS在帮助企业级应用实施方面具有天然优势；（2）政府支持持续加码，云计算国家标准体系建设稳步推进，PaaS产业环境空前利好；（3）Docker技术快速迭代，技术兼容性进一步提升等因素，我国PaaS市场有望进入快速增长期。
海外PaaS市场格局高度分散
全球PaaS市场起步较晚，2007年全球第一款PaaS产品Zimki退出市场，2008年Ggoogle App Engine推出，PaaS市场逐步起步，IDC数据显示2017年全球PaaS龙头为Microsoft，Microsoft、Google、Salesforce及Amazon处于第一梯队，其中Amazon占比约为19.8%，Salesforce占比约为15.1%。
分析海外PaaS四大龙头，可以看到（1）均为平台型PaaS，较强的综合开发能力是其强项所在，Market and research调研显示37.99%PaaS采购中最关注开发及测试环境；（2）上游IaaS、下游SaaS企业跨界具备天然优势。
另一方面，分析海外PaaS独角兽企业Twilio，可以看出PaaS细分领域也有望诞生极具特色的独角兽企业，一级市场投融资活跃的独角兽企业同样值得关注。产品极大满足开发者特定需求，细分功能强大、稳定，API定义的简洁、规范、技术文档的可读至关重要。
国内PaaS一级市场活跃，细分领域众星云集
国内PaaS市场阿里云占比达27%，位居第一，Oracle占比9.7%，AWS占比9.7%，Microsoft占比6.8%，IBM占比4.6%，其他PaaS服务商份额均很小，市场高度碎片化，目前有电信运营商、互联网巨头、传统软件企业、创业企业四类企业布局。
竞争格局方面，平台型PaaS以巨头为主，PaaS细分市场通过一级市场多轮融资，涌现了一批潜在独角兽企业。
投资策略及推荐企业
我们认为平台型的PaaS凭借强大的整合能力，在市场占有率上拥有绝对优势，有望诞生未来PaaS龙头，而PaaS细分方向市场占有率高的一级市场明星企业同样值得关注，有望成为细分市场独角兽。
依据上述两大维度，我们认为阿里云在PaaS市场的地位难以撼动，PaaS细分市场可重点关注环信、融云、个推、TalkingData、神策数据、七牛云、BoCloud及灵雀云等优质企业；推荐新三板企业北森云（836393.OC）、随锐科技（835990.OC）、爱可生（832768.OC）。
风险提示：PaaS技术更新快，市场高度碎片化。
PaaS是云计算的一种服务交付模式。根据NIST（美国标准化技术机构）的定义，PaaS即Platform-as-a-Service（平台即服务），是将数据库、开发工具和其他支持应用服务交付的组件整合为一个平台作为服务提供给开发者，从而使得开发者无需关注应用程序运行和维护时所需要的资源，用户远程使用开发者开发的应用软件。
PaaS主要有三大特点：PaaS搭建的是一个基础平台，在PaaS下，平台被以服务的方式提供给上游的SaaS及众多开发者。PaaS运营商所能提供的服务涵盖了对该平台的技术支持服务、平台应用系统的开发和优化等一系列后续服务模块。PaaS运营商对外提供的服务是建立在强大而稳定的基础运营平台之上，需要专业的技术支持队伍的支撑。通过将互联网的资源服务化为API，提高第三方开发者的开发效率，并且节约开发成本，提高WEB应用开发的敏捷性。
云计算服务交付模式主要有IaaS、PaaS、SaaS三类：IaaS（基础设施即服务，Infrastructure-as-a-Service）是指通过互联网获得计算、存储资源，服务商不参与后续的操作系统、中间件及应用程序开发；SaaS（软件即服务，Software-as-a-Service）是指通过互联网提供特定的软件产品，服务商介入程度最深。而PaaS是指通过互联网获得软件开发环境及中间件，服务商不参与后续的应用程序开发。
PaaS在云服务产业链中具备承上启下作用。云服务产业链中，位于底部（产业链上游）的一层可以为其上面（产业链下游）的任何一层或者终端客户提供服务。在链条中，越是底部标准化程度越高，价格战也越有效，例如硬件设备、服务器。越是上层，越接近用户，标准化程度越低，性能稳定性、功能丰富性、交互、体验等多种指标影响性能评价，越无法进行简单横向比较，如SaaS层服务。随着云计算的日渐普及应用，企业对于云的原生应用和全新的应用开发和管理模式都提出了更高要求，PaaS这一承上启下的中间层变得越来越重要。PaaS层面对的是软件开发商以及SaaS层企业，需要拥有强大的功能与稳定性，才能站住脚跟。
2.1PaaS是当前云计算增长最快的细分市场
当前全球云计算三种交付模式中，PaaS份额最小，增速最快。近年来云服务市场持续快速增长，Gartner预计到2020年全球云服务市场将突破万亿规模，年复合增长率约22%。IDC 2017年上半年全球市场数据显示，SaaS占云服务市场份额68.7%，同比增长22.9%；IaaS占整个云服务市场的17.8%，同比增长38.1%；而PaaS虽然目前份额最少只占13.6%，但同比增速最快，高达50.2%，是当前增长最快的云服务细分市场。
PaaS服务与开发过程中的需求密切相关，因此细分市场众多。对于PaaS平台，Gartner把它们分为两类，一类是应用部署和运行平台APaaS（application platform as a service)，另一类是集成平台IPaaS（integration as a service）。人们经常说的PaaS平台基本上是指APaaS，如Force.com和Google App Engine。
按部署的角度，PaaS可细分为数据库服务、应用开发、应用基础架构、中间件服务等，包括API 管理服务 (apiPaaS)、应用开发服务(adPaaS)、应用平台服务(aPaaS)、业务分析平台服务 (baPaaS)、业务流程管理平台服务(bpmPaaS)、业务规则平台服务 (brPaaS)、用户整合软件服务 (iSaaS)、通信云服务 (cPaaS)、云数据库服务(dbPaaS)、数据代理平台服务 (dbrPaaS)、事件处理服务(epPaaS)、功能平台服务(fPaaS)、企业横向门户服务 (Portal PaaS)、内存数据网格服务(imdgPaaS)、集成平台服务 (iPaaS)、物联网平台服务(IoTPaaS)、托管文件传输服务(mftPaaS)、主数据管理服务 Services (mdmPaaS)、面向消息的中间件服务(momPaaS)、移动后端平台服务 (mbPaaS)等众多细分市场，Gartner数据显示2016年PaaS市场总规模约2196亿美元，其中APaaS市场份额为35%、iPaaS市场份额为14%，ALM PaaS市场份额为11%，位居前三。